Deutschlands Immobilienmarkt im Internationalen Vergleich

Deutschlands Immobilienmarkt im internationalen Vergleich

Wie steht der deutsche Markt im weltweiten Kontext da? Ein Blick auf Preise, Stabilität und Investitionsklima.

Der deutsche Immobilienmarkt galt über Jahre als sicherer Hafen – solide, reguliert und krisenresistent. Doch wie schlägt sich Deutschland im internationalen Vergleich wirklich? Wir werfen einen Blick auf zentrale Kennzahlen wie Preisentwicklung, Mietrenditen, Regulierung und die Auswirkungen globaler Trends auf den hiesigen Markt.

1. Preisniveau: Solide, aber kein Schnäppchen

Im europäischen Vergleich zählt Deutschland nicht zu den teuersten Ländern – aber auch längst nicht mehr zu den günstigsten. Städte wie München, Frankfurt und Hamburg liegen preislich inzwischen auf Augenhöhe mit Paris oder Amsterdam.

Laut Numbeo 2024:

• München: Ø Preis pro qm (Stadtzentrum): ~10.500 €

• Berlin: ~7.500 €

• Zum Vergleich:

  • Paris: ~13.000 €

  • Wien: ~8.000 €

  • Barcelona: ~6.500 €

Insgesamt ist Wohneigentum in Deutschland teurer geworden – ohne dabei die Ertragspotenziale manch anderer Märkte (z. B. Südeuropa oder Osteuropa) zu bieten.

2. Mietrenditen: Solide, aber ausbaufähig

Im internationalen Vergleich sind Mietrenditen in Deutschland eher moderat. In Berlin oder Hamburg bewegen sie sich oft zwischen 2,5–3,5 % (brutto), während in Ländern wie Spanien, Portugal oder Polen teils 5–7 % üblich sind.

Gründe dafür:

• Starke Regulierung des Mietmarkts

• Hohe Kaufpreise

• Längere Amortisationszeiten

3. Regulierung: Fluch und Segen

Deutschland ist für seine umfangreiche Regulierung bekannt – das schafft Sicherheit, schreckt aber auch viele Investoren ab.

Beispiele:

• Mietpreisbremse & Kappungsgrenzen

• Umwandlungsverbot von Miet- in Eigentumswohnungen

• Grunderwerbsteuer (3,5–6,5 %)

• Baurechtlich komplexe Genehmigungsverfahren

Im Vergleich zu liberaleren Märkten wie den USA, Großbritannien oder osteuropäischen Staaten ist Deutschland oft schwerfälliger – was aber auch einen gewissen Schutz vor spekulativen Übertreibungen bietet.

4. Krisenresistenz: Ein klarer Pluspunkt

2022/2023 war weltweit ein Wendepunkt – hohe Inflation, steigende Zinsen und geopolitische Unsicherheiten bremsten viele Immobilienmärkte aus. Deutschland zeigte sich im Vergleich stabil, wenn auch nicht immun.

Im Vergleich zu:

• Skandinavien: Starke Korrekturen bei Wohnimmobilien

• USA: Rückgänge im Neubausektor, aber hohe Mietnachfrage

• China: Anhaltende Krise im Projektentwicklungsmarkt

Deutschland punktet mit einem hohen Mietanteil (ca. 50 %), einer robusten Kreditlandschaft und relativ risikoaversen Investoren. Das macht den Markt zwar weniger wachstumsstark – aber stabiler.

5. Internationales Investoreninteresse: Rückläufig, aber nicht tot

Zwischen 2015 und 2020 galt Deutschland als „Place to be“ für globale Investoren – von Staatsfonds bis hin zu Family Offices. Seit 2022 beobachten wir einen deutlichen Rückgang internationaler Investitionen, was auch mit der Zinswende und regulatorischen Unsicherheiten zu tun hat.

Dennoch bleibt Deutschland in bestimmten Segmenten interessant:

• Logistikimmobilien (z. B. entlang der A3/A5)

• Wohnportfolios in mittelgroßen Städten

• ESG-konforme Neubauten mit langfristigem Mietpotenzial

Fazit: Stabilität vor Rendite

Deutschlands Immobilienmarkt ist kein Spekulationsparadies – aber ein solides Fundament für langfristige Strategien. Im internationalen Vergleich zeigt sich: Wer schnelle Gewinne sucht, findet andere Märkte attraktiver. Wer aber auf Sicherheit, Rechtsstaatlichkeit und Krisenfestigkeit setzt, bleibt in Deutschland gut aufgehoben.

Für Investoren, Projektentwickler und Eigentümer gilt daher:
Es lohnt sich, Deutschland im Portfolio zu halten – aber nicht mehr um jeden Preis.